Понимание обеспеченных ипотекой ценных бумаг (MBS) и обеспеченных активами ценных бумаг (ABS) требует глубокого погружения в различные финансовые показатели. Одной из важнейших концепций является постоянная или условная ставка предоплаты, обычно сокращенно называемая CPR. Если вы инвестор, финансовый аналитик или кто-то, кто имеет дело со структурированным финансированием, вам часто нужно будет оценивать предоплаты по кредитам или портфелям. Наши Калькулятор постоянной/условной ставки предоплаты (CPR) разработан для упрощения этого процесса с помощью всего двух вводных данных: годовой ставки ежемесячных авансовых платежей и непогашенного остатка.
Что такое CPR (постоянная/условная ставка предоплаты)?
Постоянная или условная ставка досрочного погашения (CPR) — это процент, который указывает на ожидаемую ставку, по которой пул кредитов будет досрочно погашен на ежегодной основе. Проще говоря, это помогает оценить, насколько быстро заемщики, скорее всего, погасят свои кредиты досрочно.
CPR широко используется в мире инвестиций с фиксированным доходом, особенно при анализе ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Предоплаты влияют на доходность и денежный поток этих ценных бумаг, что делает CPR критически важной мерой в анализе рисков и инвестиционном прогнозировании.
Как использовать калькулятор СЛР
Использовать наш калькулятор СЛР просто. Выполните следующие шаги:
- Введите годовую ставку ежемесячных авансовых платежей
Обычно этот показатель выводится на основе наблюдаемых ежемесячных схем предоплаты, но выражается в годовом исчислении. - Введите непогашенный остаток
Это представляет собой общий оставшийся остаток по кредиту или пулу кредитов. - Нажмите кнопку «Рассчитать»
Инструмент мгновенно предоставит данные по СЛР в виде коэффициента.
Формула СЛР (открытый текст):
CPR = Годовая ставка ежемесячных авансовых платежей ÷ Непогашенный остаток
Пример расчета
Давайте рассмотрим пример:
- Годовая ставка ежемесячных авансовых платежей: 60,000
- Непогашенный остаток: 1,000,000
КПР = 60,000 1,000,000 ÷ 0.06 6 XNUMX = XNUMX или XNUMX%
Этот результат говорит о том, что ожидается, что ежегодно будет выплачиваться авансом около 6% от непогашенного остатка.
Почему важна СЛР?
СЛР имеет важное значение, поскольку она напрямую влияет на:
- Расчеты доходности: Предоплата снижает процентный доход, влияя на доходность к погашению.
- Управление портфелем ценных бумаг: Прогнозирование денежных потоков по кредитным портфелям требует точной оценки CPR.
- Оценка риска: Высокий CPR может указывать на более низкую долгосрочную доходность, если кредиты будут погашены досрочно.
- Ценообразование МБС: Точные оценки CPR помогают оценить ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.
СЛР против СММ (единичная ежемесячная смертность)
В то время как CPR дает годовую ставку предоплаты, SMM (единичная ежемесячная смертность) дает ежемесячную ставку. Эти два показателя связаны математической формулой:
СММ = 1 – (1 – СЛР)^(1/12)
СЛР = 1 – (1 – СММ)^12
Хотя калькулятор ориентирован на сердечно-легочную реанимацию, понимание SMM полезно для ежемесячного анализа.
Дополнительные идеи
- Влияющие факторы: Процентные ставки, кредитоспособность заемщика и тенденции рефинансирования — все это влияет на CPR.
- Прогнозные модели: Финансовые учреждения часто используют статистические модели для прогнозирования CPR на основе исторических данных и макроэкономических показателей.
- Динамичная природа: CPR не статичен. Он развивается вместе с рыночными условиями, характеристиками кредита и экономическими факторами.
- Использование в АБС: Помимо ипотечных кредитов, CPR используется в автокредитах, студенческих кредитах и дебиторской задолженности по кредитным картам.
Преимущества использования калькулятора СЛР
- Мгновенные результаты: Ручной расчет не требуется.
- точность: Снижает вероятность человеческой ошибки.
- Эффективность: Экономит время при анализе нескольких кредитных пулов.
- Удобный: Простые поля ввода делают его доступным как для экспертов, так и для новичков.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
1. Что означает СЛР?
CPR означает Постоянную или Условную Ставку Предоплаты.
2. Почему СЛР важна при анализе MBS?
Он помогает оценить досрочные выплаты по кредитам, которые влияют на денежные потоки и доходность инвестиций.
3. Какие единицы используются для годовой ставки ежемесячных авансовых платежей?
Как правило, он указывается в той же валюте, что и непогашенный остаток.
4. Может ли СЛР превышать 100%?
Нет, СЛР — это частота, которая обычно колеблется от 0% до 100%.
5. Чем СЛР отличается от СММ?
CPR — годовой; SMM — ежемесячный. Они математически связаны.
6. Означает ли более высокий CPR лучшие или худшие инвестиции?
Это зависит от ситуации. Более высокий CPR означает более быструю окупаемость, что может снизить процентный доход.
7. Как часто следует пересчитывать показатели СЛР?
Ежемесячно или ежеквартально, в зависимости от волатильности базовых активов.
8. Применим ли CPR ко всем типам кредитов?
В основном он используется для амортизации кредитов, таких как ипотечные кредиты, автокредиты и другие инструменты ABS.
9. Влияют ли тенденции рефинансирования на CPR?
Да, увеличение рефинансирования обычно приводит к более высоким ставкам досрочного погашения.
10. Как процентные ставки влияют на CPR?
Более низкие ставки могут привести к большему рефинансированию, увеличивая CPR.
11. Является ли СЛР прогнозируемой или фактической частотой?
Его можно измерить исторически или спрогнозировать с использованием моделей.
12. Может ли СЛР быть отрицательной?
Нет, предоплата не может быть отрицательной; CPR всегда равен нулю или положителен.
13. Что делать, если я введу неверные данные?
Результат будет неточным. Всегда дважды проверяйте введенные значения.
14. Могу ли я использовать этот калькулятор CPR для портфелей кредитных карт?
Да, хотя CPR чаще встречается в структурированных амортизационных продуктах.
15. Как интерпретировать СЛР 0.08?
Это означает, что ежегодно ожидается досрочное погашение 8% кредитного пула.
16. Меняется ли CPR в зависимости от кредитоспособности заемщика?
Да, заемщики с более высоким уровнем риска могут досрочно погашать кредит иначе, чем заемщики с более высоким уровнем риска.
17. Полезен ли CPR для инвесторов?
Безусловно, это помогает оценить ожидаемую доходность и уровень риска.
18. Каково влияние политики правительства на сердечно-легочную реанимацию?
Политика, влияющая на процентные ставки или программы рефинансирования, может оказывать влияние на CPR.
19. Подходит ли этот калькулятор для больших портфелей?
Да, при условии, что в качестве входных данных используются агрегированные значения.
20. Можно ли точно предсказать СЛР?
Его можно оценить, но точные прогнозы затруднены из-за волатильности рынка.
Заключение
Наша команда Калькулятор постоянной/условной ставки предоплаты (CPR) является важным инструментом для финансовых специалистов, инвесторов и аналитиков, работающих с ценными бумагами, обеспеченными займами. Упрощая процесс расчета CPR, он экономит время, повышает точность и помогает принимать обоснованные решения.
Понимание CPR и его последствий может привести к улучшению управления рисками и инвестиционным стратегиям. Используйте этот калькулятор как постоянную часть вашего финансового анализа, чтобы оставаться впереди в динамичном мире структурированного финансирования.